Varant     
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), sermaye piyasası araçlarına yeni bir enstrüman olarak varantları dahil etti.

 Ortaklık Varantlarının Kurul Kaydına Alınmasına Ve Alım Satım İşlemlerine İlişkin Esaslar Tebliği Resmi Gazete'de yayımlandı. Tebliğ ile borsada işlem görecek ortaklık varantlarının Kurul kaydına alınması ve ihracında uyulması gereken esaslar ile ortaklık varantlarının nitelikleri ve borsa düzenlemeleri saklı kalmak kaydıyla alım satım işlemlerine ilişkin esaslar belirlendi. Ortaklık varantları, payları İMKB'de işlem gören ortaklıklar tarafından hisse ve borçlanma araçları gibi sermaye piyasası araçlarının halka arz yoluyla satışı sırasında, payları İMKB'de işlem gören başka bir ortaklığın hisseleri veyahut ihraççının kendi hisseleri üzerine yazılı olarak, tasarruf sahiplerine bedelli ya da bedelsiz olarak verilmek üzere ihraç edilebilecek. Ortaklık varantlarının bedelsiz olarak verilmek üzere ihraç edilmeleri durumunda, bunların ilgili sermaye piyasası aracını satın alan tüm tasarruf sahiplerine satın aldıkları sermaye piyasası aracı ile orantılı olarak verilmesi zorunlu olacak. Ortaklık varantlarının ilgili sermaye piyasası aracının yanında bedelli olarak ihraç edilmeleri halinde; ilgili sermaye piyasası aracının tasarruf sahibi tarafından satın alınması, söz konusu ortaklık varantının da satın alınmasını gerektirmeyecek. Ortaklık varantlarının ilgili sermaye piyasası aracının yanında bedelli olarak ihraç edilmeleri halinde, ilgili sermaye piyasası aracının satış süresi içerisinde satılamayan ortaklık varantları iptal edilecek. Ortaklık varantlarının ihraççının kendi hisseleri üzerine yazılı olarak ihraç edilmesi durumunda, ihraççının kayıtlı sermaye sistemine tabi olması zorunlu tutulacak. Paylarını ilk defa halka arzedecek ihraççılar, sadece kendi hisseleri üzerine yazılı olmak kaydıyla ortaklık varantı ihraç edebilecekler. Bu ihraççıların ortaklık varantının vadesinin sonuna kadar kayıtlı sermaye sistemine geçmeleri zorunlu olacak. İlgili sermaye piyasası aracının hisse olması durumunda, bu hisselerin sermaye artırımı suretiyle ihraç edilmesi zorunlu tutulacak. Ortaklık varantlarının ilgili sermaye piyasası aracının halka arzına aracılık eden aracı kuruluşlar vasıtasıyla tasarruf sahiplerine kayden teslim edilmeleri, bunların borsada işlem görmeleri ve borsa tarafından kabule ilişkin kurallara uyması zorunlu olacak.

-VADE 2 AY İLE 5 YIL ARASI OLACAK-

İhraç edilecek ortaklık varantlarının vadesi iki aydan az, beş yıldan fazla olamayacak. İhraçcılar ihraç edecekleri ortaklık varantlarını, bu Tebliğ'de belirtilen esaslara göre ilgili sermaye piyasası aracı ile birlikte Kurula kaydettirecekler. Kamunun aydınlatılmasına ilişkin olarak Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemelerine uyulması zorunlu tutulacak. Ortaklık varantının fiyatı, likiditesi ve ortaklık varantını elinde bulunduranların haklarının etkilenmesine yol açacak ve ihraççıdan kaynaklanan her türlü değişikliğin ihraççı tarafından, Kurul'un özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde kamuya açıklanması zorunlu olacak. Kullanım hakkı, ortaklık varantının vadesi sonunda ortaklık varantı sahibinin önceden belirlenmiş kullanım fiyatı ve kullanım oranı esas alınarak üzerine ortaklık varantı yazılan hisseleri satın alma hakkını ifade edecek. Kullanım zamanı, ortaklık varantının vadesinin bitimini takip eden ilk işgününde doğacak. Kullanım süresi, kullanım hakkının ne kadarlık bir süre için geçerli olduğunu gösterecek. Kullanım süresi 30 günü geçemeyecek. Kullanım fiyatı, ortaklık varantı sahibinin üzerine ortaklık varantı yazılı hisseleri satın alma hakkını kullanması durumunda bir hisse için ödemesi gereken fiyat olacak. Kullanım oranı, ortaklık varantı sahibinin üzerine ortaklık varantı yazılı hisseleri satın alma hakkını kullanması durumunda her bir ortaklık varantı karşılığında tasarruf sahibine verilecek pay sayısını gösterecek. Kullanım oranı, ortaklık varantının vadesi boyunca değiştirilemeyecek. İhraççı tarafından yükümlülüklerin tam olarak yerine getirilmesine rağmen kullanım hakkını kullanmayan ortaklık varantı sahiplerinin bu hakları kullanım süresinin sonunda ortadan kalkacak. Ortaklık varantlarının alım satımı, Kurul'un onayı üzerine borsa mevzuatı çerçevesinde belirlenecek işlem esasları kapsamında borsanın uygun göreceği ilgili pazarda yapılacak. (ANKA)

SPK, sermaye piyasalarını güçlendirmek, halka açık şirketlerin ‘likidite krizini’ çözmek için bir dizi tedbir hazırlayarak Resmi Gazete’de yayınlanması için Başbakanlık’a gönderdi.

Star Gazetesi'nin haberine göre, tedbirler arasında, bankalara sukuk icara olarak nitelendirilen faizsiz kağıt satış imkanı getirilirken, hisse senedi fiyatı 1 TL’nin altına düşen şirketlere de, promosyonlu hisse satma hakkı getiriliyor. SPK’nın, sermaye piyasalarını güçlendirmek için hazırladığı ekonomik tedbirlerin ayrıntıları şöyle:

1 ADET ALANA 5 ADET BEDAVA

SPK’nın sermaye piyasalarının güçlendirilmesi için hazırladığı bir yönetmelik değişikliği ile krizle birlikte hisse senedi değerleri 1 TL’nin altına düşen şirketlerin likidite sıkıntılarının giderilmesini amaçlıyor. Bunun için hisse değeri 1 TL’nin altındaki şirketlere, promosyonlu satış imkanı getiriliyor. Örneğin, hisse değeri 60 kuruş olan bir şirket, sermaye artırımı nedeniyle hisse senedi ihraç edecek.

Türk Ticaret Kanunu’na göre, ihraç edilecek hisse senedinin değeri 1 TL’nin altında olamıyor. Yeni düzenleme ile hisse değeri 60 kuruş olan bir şirketin yapacağı ihraçtan, kağıt alan yatırımcıya, 60 kuruşluk hisse ve 40 kuruşluk da varant verilecek. Üç yıl vadeli bir varant, yatırımcısına 1.3 TL’den beş adet şirket hissesi alma hakkı verecek. Bu sistemle, 60 kuruşluk hisse alan yatırımcı, üç yıl sonra 6.5 TL’lik hissenin sahibi olacak. Yine hisse değeri 1 TL’nin altındaki şirketlerin hisse ihraçlarını kolaylaştırmak için yapacakları hisse ihraçlarında ‘imtiyazlı hisse’ ve ‘kárdan öncelikli pay alacak hisse’ çıkarma imkanı getiriliyor. Buna göre, şirketler şu anda yatırımcılara kağıtları imtiyazlı hisse veya kárdan öncelikli pay alacak hisse olarak pazarlayabilecekler.
21 ocak 2009

Aracı kuruluş varantlarının borsada işlem görmesine ilişkin usül ve esasların düzenlendiği genelge yürürlüğe girdi.

Test çalışmaları da tamamlanan varantlar kurumsal ürünler pazarının altındaki bir varant pazarında işlem görebilecek.

İMKB'nin VOB ile tek hisseye dayalı vadeli işlemler nedeniyle yaşadığı anlaşmazlık sonucunda SPK vadeli hisseyi rafa kaldırmış onun yerine İMKB'ye varant, VOB'a ise opsiyon pazarlarını çalıştırma izni vermişti.
 
Bir çeşit vadeli işlem özelliği taşıyan varantlarla ilgili İMKB hemen çalışmaya başlamıştı. Bu çalışmaları hızla tamamlayan İMKB, Varant Pazarı'nı birkaç ay içerisinde işler hale getirdi ve dün itibariyle İMKB, genelgeyi yürürlüğü sokarak aracı kuruluşlara (aracı kurum ve bankalar) varant enstrümanı için başvurabilecekleri mesajını verdi.
 
İMKB-30 endeksli varant

İMKB, bu mesajla birlikte ilk ihraç başvurusunun sahibinin de İş Yatırım olduğunu ilan etti. İş Yatırım genelgenin çıkarılmasının ardından başvuruda bulunarak, 25'er milyon lira nominal değere sahip alım ve satım türüne sahip varant ihraç edeceğini açıklamıştı. Altı aylık bir süre için ihraç edilecek olan 400 bin adet varantın itibari değeri 4000 TL olacak. Bir yıl boyunca tertipler halinde ihraç edilecek olan varantlar, İMKB-30 endeksini dayanak varlık olarak seçildi.
 
Tek hisse varantı da mümkün

Varant, elinde bulunduran kişiye bir dayanak varlık veya göstergeyi, belirli bir tarihte, önceden belirlenmiş olan bir fiyattan satın alma veya satma hakkı veren bir çeşit vadeli işlem özelliği taşıyor. Aracı kuruluşların varant ihraç ederken seçebilecekleri dayanak varlık İMKB-30 endeksindeki tek bir hisse senedi olabileceği gibi, İMKB-30 endeksinin tamamı veya bir bölümünden oluşan hisse sepeti de olabiliyor.

Varanta dayanak varlıklar sadece İMKB-30 endeksiyle de sınırlı değil. Borsa tarafından oluşturulmuş hisse senedi endeksleri, uygun görülmesi halinde konvertibl dövizler, kıymetli madenler, geçerliliği uluslararası alanda kabul görmüş endeksler gibi varlık ve göstergeler üzerinden de varant ihraç edilebiliyor.

Normal seans saatlerinde işlem gören varantlar için açılış seansı yapılmıyor. Varantların aracı kurumlarca sisteme satış emirleri girilerek halka arzıyla işleme başlayan varantlar için işlem yöntemi genellikle bir hisse senedinde yapılan işlemden çok da farklı olmuyor...